4月8日,“中字头”央企扛起了AH股大旗,且领涨股主要集中在基建央企上。中国电建601669)、中国交建601800)、中国铁建601186)、中国中铁601390)等中字头基建股表现良好。
今年,国家把稳增长放在更加突出的位置,明显加大宏观政策实施力度,适度超前开展基础设施投资。具体来看,地方专项债去年四季度1.2万亿转移到今年,又提前下达2022年1.46万亿元,今年专项债新增3.65万元。
专项债发行大增,对大项目投资增长明显。据统计,1-2月份计划总投资在亿元及以上的大项目完成投资增长15.8%,对全部投资的贡献率接近60%,1-2月份新开工项目完成的投资超过60%。
我国基建大项目主要由中字头的央企完成,相关项目收益也反映在了上市央企的财报中。中国中铁近期公布2022年第一季度主要经营业绩。数据显示,该公司今年一季度累计新签合同额6057.4亿元,同比增长84.0%
此外,4月7日晚间,一则“中国今年基建投资总额将达14.8万亿人民币”的消息在市场传开。虽然官方火速予以澄清,但今年的经济主基调是稳增长,基建的重要地位不言而喻。
在多数股民的印象中,央企比较“佛系”。但在国企改革的浪潮下,央企也积极出台股权激励政策,与股民共进退。
以中国中铁为例,该公司股权激励要求22-24年扣非净利复合增速不低于12%,ROE不低于10.5%。华设集团603018)、设计总院603357)等其余央企也纷纷出台类似的股权激励政策。
国泰君安指出,目前我国经济持续回升基础尚不稳定,后期稳增长政策仍需落实。旺季基建投资将继续加速跳升,龙头公司竞争优势强、市场份额提升,业绩将超预期。
基金配置基建板块的比例仅为0.5%(标配1.8%),为历史倒数第四,龙头公司估值再次逐步进入历史底部区间,配置价值凸显。
具体投资建议方面,国泰君安推荐中国电建、中国建筑601668)、中国中铁、中国交建、中国铁建等五家受益于基建提速的央企。
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